I 2026. godinu će obeležiti povećana volatilnost, geopolitičke tenzije i strukturne promene u globalnoj ekonomiji, ali se istovremeno stvaraju temelji za stabilniji rast, navodi se u godišnjem makroekonomskom izveštaju Erste grupe.
Nakon perioda snažnih inflatornih pritisaka i agresivnog ciklusa podizanja kamatnih stopa, očekuje se postupno smirivanje inflacije i stabilizacija monetarne politike, posebno u Evropi. Prema projekcijama Erste grupe, inflacija u evrozoni mogla bi da se spusti na oko 1,8 odsto u 2026. godini, dok se privredni rast procenjuje na umerenih 1,1 odsto, uz stabilne referentne kamatne stope Evropske centralne banke.
Brži rast Centralne i Istočne Evrope
Poseban fokus izveštaja stavljen je na region Centralne i Istočne Evrope, koji se u poslednje tri godine pokazao kao jedan od najotpornijih i najdinamičnijih delova evropske ekonomije. Očekuje se da će zemlje ovog regiona i u 2026. godini rasti brže od proseka evrozone, sa projektovanom stopom rasta od oko 2,7 odsto.
Kako se ocenjuje, rast će prvenstveno biti podstaknut snažnom domaćom potrošnjom, realnim rastom zarada i nastavkom investicija, uključujući korišćenje preostalih sredstava iz evropskih fondova, kao i novih programa usmerenih na infrastrukturu, energetsku bezbednost i odbrambenu industriju. U takvom okruženju, monetarna politika u većini zemalja regiona trebalo bi postepeno da se relaksira, pri čemu se za Srbiju očekuje nastavak tog trenda u drugoj polovini 2026. godine.
Disciplina umesto hajpa
Kada je reč o investicionim perspektivama, Erste Insights 2026 ukazuje da Evropa danas nudi širi spektar prilika nego što to trenutni investitorski sentiment često sugeriše. Evropska tržišta, prema oceni analitičara, karakterišu povoljnije valuacije u odnosu na SAD, veća zastupljenost tradicionalnih sektora, finansija i manjih kompanija, kao i stabilniji regulatorni okvir. U takvom kontekstu, selektivan i disciplinovan pristup ulaganjima postaje važniji od praćenja kratkoročnih trendova i tržišnog „hajpa“.
Izveštaj Erste grupe kao optimalan odgovor na neizvesno okruženje predlaže robusne i široko diversifikovane portfolije, koji kombinuju akcije kao glavni izvor dugoročnog rasta, obveznice kao element stabilnosti, kao i dodatne klase imovine koje mogu ublažiti rizike. Posebno se ističe uloga zlata kao strateške komponente portfolija, imajući u vidu geopolitičke rizike, rastući javni dug i dugoročne inflatorne pritiske. Istovremeno, naglašava se potreba za oprezom kod visoko rizičnih ulaganja, uz jasno razdvajanje spekulativnih trendova od fundamentalno utemeljenih investicionih prilika.
U Srbiji nastavak privrednog rasta
Za Srbiju, izveštaj Erste Insights 2026, ukazuje da domaća ekonomija ulazi u 2026. godinu sa stabilnijim makroekonomskim okvirom u odnosu na prethodni period. Projekcije Erste predviđaju nastavak privrednog rasta, uz postupno smirivanje inflatornih pritisaka i očekivanje da se trend monetarnog popuštanja, prisutan u većem delu regiona Centralne i Istočne Evrope, prelije i na Srbiju u drugoj polovini godine. U takvim okolnostima, ključni izazov za domaće tržište ostaje očuvanje makroekonomske stabilnosti i poverenja, dok se prostor za dugoročnije planiranje, za investitore, privredu i građane – postepeno širi. Projekcija rasta BDP-a za ovu godinu za Srbiju je 2,7 odsto.
